Снижения ключевой ставки эксперты ждут не раньше февраля 2027 года

ИИ

По словам директора департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максима Тимошенко, снижению препятствуют инфляционные риски, связанные с бюджетными расходами, ростом кредитования и инфляционных ожиданий.

Для возобновления смягчения потребуется устойчивое замедление роста цен. Глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева считает важными условиями приближение годовой инфляции к 5%, стабилизацию ожиданий и отсутствие новых экономических потрясений. Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков также указывает на необходимость соблюдения бюджетных параметров.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев допускает, что условия для снижения сложатся только к марту. Его базовый прогноз предполагает ставку 13% к концу 2027 года. При благоприятном сценарии она снизится до 11–12%, при реализации рисков — вырастет до 15–16%.

Сохранение двузначной ключевой ставки ограничит доступность рыночной ипотеки. По оценке инвестиционного стратега «Гарда Капитал» Александра Бахтина, для возвращения массового спроса ставка ЦБ должна опуститься до 8,5–9,5%. Это позволит банкам предлагать жилищные кредиты под 10,5–11,5%.

Высокая стоимость заемных средств также сдерживает инвестиции бизнеса. Снижение прибыли вынуждает компании замедлять индексацию зарплат или сокращать штат, отмечает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.