ЦБ допустил рост ключевой ставки до 21%

magnific.com

За время действия льготных ипотечных программ россияне получили 3,8 млн кредитов на общую сумму 18,1 трлн рублей. С их помощью было приобретено более 170 млн кв. м жилья. В среднем на один льготный кредит приходилось 4,8 млн рублей и около 45 кв. м.

К середине текущего года льготная ипотека обеспечивала более половины всех выдач на ипотечном рынке, а в структуре льготного кредитования занимала свыше 70%.

В ЦБ отмечают, что государственные программы действительно поддержали жилищное строительство. Однако расширение ипотечного портфеля происходило быстрее, чем увеличивалось предложение жилья. В результате стоимость новостроек почти удвоилась. Темпы роста цен на первичном рынке значительно превысили как динамику заработных плат, так и инфляцию.

Рост цен снизил доступность недвижимости не только для участников льготных программ, но и для тех, кто рассчитывает приобрести жилье в будущем.

Соответственно, ипотечное кредитование стало важнейшим источником средств для жилищного строительства, говорится в отчете. В 2020–2025 годах банки выдали 11,3 трлн рублей ипотечных кредитов под договоры долевого участия. Это около 60% всех средств, поступивших на счета эскроу за тот же период.

Центробанк обращает внимание и на распределение расходов от льготных программ. Компенсации банкам финансируются за счет бюджета. Одновременно заемщики, не имеющие доступа к льготным программам, сталкиваются с более высокими рыночными ставками. По оценке регулятора, дополнительный спрос, создаваемый льготной ипотекой, способствует росту цен и, соответственно, увеличивает продолжительность периода жесткой денежно-кредитной политики.

Восстановление ипотечного рынка, по прогнозу ЦБ, будет постепенным. В базовом сценарии ипотечный портфель может увеличиться на 6–10% в текущем году, на 7–12% в 2027 году и на 10–15% ежегодно в 2028–2029 годах.

Ставка в базовом сценарии будет снижаться медленно
Базовый сценарий Центробанка не предполагает резкого возвращения стоимости кредитования к низким уровням. Средняя ключевая ставка в 2027 году ожидается в диапазоне 10,5–12,5%, в 2028 году — 8–9%.

К диапазону 7,5–8,5% ставка, согласно базовому сценарию, сможет вернуться только в 2029 году.

Для рынка недвижимости это означает, что ипотечный спрос, вероятно, будет восстанавливаться постепенно. При сохранении относительно высокой стоимости заемных средств роль льготных программ и их влияние на структуру спроса останутся значительными.

При негативном сценарии ставка может достичь 21%
Отдельно ЦБ рассматривает рисковый вариант развития экономики. При его реализации ВВП России в 2027 году может сократиться на 3–4%, а инфляция ускориться до 11–13%.

В таком случае средняя ключевая ставка может вырасти до 19–21%. Ипотечный портфель при этом увеличится лишь на 0–5%.

При этом сам регулятор оценивает вероятность реализации такого сценария как низкую.