Операционные результаты Группы «Эталон» за 2024 год превзошли ожидания аналитиков - Московская перспектива
Операционные результаты Группы «Эталон» за 2024 год превзошли ожидания аналитиков

Операционные результаты Группы «Эталон» за 2024 год превзошли ожидания аналитиков

Операционные результаты Группы «Эталон» за 2024 год превзошли ожидания аналитиков
Опубликованные федеральной девелоперской группой «Эталон» операционные результаты за 2024 год превзошли ожидания аналитиков российских банков и инвестиционных компаний.

Напомним, что продажи недвижимости группы в прошлом году установили новый рекорд – 699 тыс. кв. м (+28% г/г) и 146,2 млрд руб. (+39% г/г). Денежные поступления выросли на 16% до рекордных 95,6 млрд рублей. Средняя цена квадратного метра выросла на 8% до 209,2 тыс. рублей, а средняя цена квадратного метра квартир – на 20% до 279,4 тыс. рублей.

Аналитик Альфа-Банка Ирина Фомкина отмечает, что операционные результаты оказались выше ожиданий: суммарные продажи в 146 млрд руб. на 9% превысили ориентиры аналитиков банка.

Аналитик «Атон» Михаил Ганелин считает результаты Группы «Эталон» «сильными», несмотря на неблагоприятные процентные ставки. Он обращает внимание на значительный рост объемов продаж в Санкт-Петербурге и на то, что «портфель проектов компании равномерно распределен между Московским регионом, Санкт-Петербургом и другими регионами». «Инвестиционный кейс “Эталона” нам нравится», – резюмируют в инвесткомпании.

В БКС отчет «Эталона» называют нейтрально-позитивным. «Несмотря на высокие ставки, компания отразила устойчивые продажи в 4-м квартале и сильную динамику за 12 месяцев», – констатирует аналитик Андрей Шаров. В БКС сохраняют «позитивный» взгляд на акции «Эталона» и считают их недооцененными. Исходя из прогноза БКС по прибыли «Эталона» на 2025 год акции девелоперской группы сейчас торгуются с оценкой 3,3х по мультипликатору P/E (отношение цены акции к прибыли на акцию) против среднеисторических 5,1х.

«В условиях роста процентных ставок и связанного с ним сокращения потребительского спроса “Эталон” фокусируется на балансировке строительства новых очередей и продаж, – пишет аналитик “Газпромбанк Инвестиции” Марат Ибрагимов. – С одной стороны, это позволяет поддерживать покрытие проектного долга средствами на эскроу и, как следствие, обеспечивать льготную ставку по проектному финансированию, а с другой – дает возможность избежать существенного снижения цен».

«За 2024 год компания продемонстрировала динамику лучше первичного рынка в РФ (прогнозируем его сокращение за 2024 на 22%: в Москве и Московской области – на 11%, а в Санкт-Петербурге – на 6%)», – делает вывод аналитик Sberbank CIB Георгий Иванин.

Годовые продажи «Эталона» превысили ожидания и Банка «Синара». «Объем продаж в 4-м квартале 2024 года удалось сохранить на уровне 3-го квартала, – указывает аналитик Мария Лукина. – Мы считаем, что компания благополучно проходит период высокой ключевой ставки благодаря стратегии диверсификации продаж и мерам по поддержанию высокого уровня покрытия проектного финансирования денежными средствами на счетах эскроу. Мы не меняем позитивной оценки акций Etalon Group».

Теги: #